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化工TDI市场继续阴跌荐2股

2019-08-16 17:11:19来源:励志吧0次阅读

化工:TDI市场继续阴跌 荐2股 2018-10- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

华东国产现货估价17500-17800元/吨,上海产现货估价18800-19000元/吨;华南地区国产现货估价17500-17700元/吨,上海产现货估价18800-19200元/吨。TDI市场由暴跌转入阴跌状态,工厂方面暂不具价商谈为主,而市场商家继续积极出货。但由于近期市场现货供应相对紧张,工厂发货普遍缓慢,因此现货价格虽然弱势但跌幅缓慢。下游用户目前继续等待新增产能投入,买方以维持刚需为主。

投资要点:

科思创11月上旬停车检修,万华化学即将投料运行TDI低价交易放量,工厂端库存快速转移至下游,目前工厂库存低位现货供应并不充裕,并且科思创11月上旬预计停车检修,巴斯夫11月份对代理减量供应,厂方供应预期收紧。贸易中间商不看好TDI后市发展,以看空为主,没有意愿未有囤货,仍是空仓状态甚至部分商家手持空单,因此贸易市场上现货供应同样紧张。而11月份陶氏货源到港,将形成部分补充。万华化学尚未出产成品,但据悉月底投料运行,11月份正式销售,到时供给端有大量货源增加。市场供应情况很大程度上要取决于万华是否开售。

环保抑制需求,海绵接单萎缩近期海绵需求表现较差,虽然环保高压状态有所改善,合规企业生产将正常化,但冬季北方大气治理工作仍然将影响部分下游及终端生产,预计短期内华北区域海绵行业整体开工仍然相对低迷。而华东及华南方向近期由于需求欠佳,海绵接单整体萎缩,虽然原料下跌带动海绵盈利好转,但整体市场需求表现比较弱。预计短期内海绵行业对TDI需求仍然不旺盛,并且加之TDI新增产能投产在即,海绵行业对原料采购欲望低下,短期内买气难有提升,以按需采购为主。

投资建议我们建议关于TDI产业链中,受益于价格下滑的终端制造企业:梦百合(60 1 .SH)、高盟新材( 00200.SZ)。

风险提示产品价格大幅下滑;终端需求大幅下滑;环保事件;工艺安全

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