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山西证券风险偏好缺失短线以稳为主

2019-08-26 01:50:07来源:励志吧0次阅读

山西证券:风险偏好缺失 短线以稳为主 2018-09-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点本周市场仅周四一个成交日上涨,整体走出下行趋势,周三盘中最低点一度接近股灾低点26 8。从成交量来看,市场持续维持在地量水平,并在最近几个交易日中连续创造年内新低。

权重股,尤其以券商板块为主,护盘意图较为明显。美国方面邀请中方进行新一轮贸易磋商,一度带动指数反弹,但持续性不强。

周四的行情我们值得深度推敲。消息层面的刺激使得两市高开,但冲高回落的戏码再次上演;虽然后续大盘强势放量反弹,也只是一轮游行情,这样的行情反应了当前市场做多热情不高,短线交易者利用利好消息在高位落袋为安,这也印证了我们之前对于行情的判断:震荡筑底的行情将会延续下去,并且要警惕再次刺破前期低点的风险。

我们认为,如果中美双方的谈判协商在一定程度上达成了共识,消息面上边际的改善有望促使做多窗口迎来重要拐点;反之,如果双方再次陷入“谈而不和”的僵持局面,市场预期反转,市场不排除进一步大幅下探的可能性。

因此,继续建议投资者短期仍以低仓位、稳健防风险为主,静待贸易谈判靴子落地,在大盘回调时,可轻仓博弈大金融板块的短线反弹机会;中期维度下,还需等到国内违约风险、财政政策对经济的托底效应显现(信号:社会融资、基建投资等数据显著改善)、以及中美贸易争端明显缓和后再增加进攻仓位。

北上资金本周继续净流入,调仓迹象显现。北上资金开始逐步调仓,对前期下跌十分明显的大金融板块加大持仓比例,对于大消费板块资金陆续退出,我们预计,北上资金开始重新布局。根据我们最新统计数据,居民存款同比增速一直维持在个位数水平,而居民杠杆率已经来到了48%,在新兴国家已经处于较高水平。考虑这两个重要指标加上前几个月大消费板块的优异表现,我们预计,资金已经嗅到消费板块拐点到来,开始陆续撤离获利了结,因此短期维度下尽量回避大消费板块。

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