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信息科技华为烽火成最大赢家荐4股

2019-08-26 02:22:35来源:励志吧0次阅读

信息科技:华为烽火成最大赢家 荐4股 201 -04-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述201 年4月16日,中国移动公布了“201 年OTN设备集中采购中标结果”,此次中国移动共推出6个标段,其中前4标段是国干部分,是各厂商角逐的重点。招标结果显示,华为中标了100GOTN国干网,即标段一和标段二;烽火通信则收获了10GOTN国干网,即标段三和四。在省内网络方面,标段五由上海贝尔、烽火通信和中兴通讯中标,标段六由上海贝尔和华为中标。

事件评论中国移动传输网设备招标密集发布,侧面表明LTE建设正加速展开:对于中移动此番启动100GOTN设备集采,我们认为根本的出发点,仍然在于通过提前的网络建设来,应对可预见的迅猛增长的数据流量,尤其是未来TD-LTE规模部署后,目前的承载网络将面临严峻的流量压力,其必然要在传输网的建设上进行相应准备。近期中国移动在传输网领域密集展开PTN、OTN等设备招标并发布相关结果,而传输网建设作为整体LTE网络的重要组成部分,也侧面表明中国移动LTE建设正在加速展开。

OTN市场总体格局基本稳定,但厂商间份额发生一定变化:我们看到,此次OTN设备集采格局仍然维持了华为、中兴、烽火和阿朗四强占据主要份额的状况,但各厂商的具体份额则发生了若干明显变化,其中烽火通信份额明显提升。我们认为,此次OTN设备招标侧面反映了主要光通信厂家在100GOTN领域的技术实力。我们判断,虽然华为在100G技术领域领先,但烽火通信、中兴通讯等厂商已快速跟进并具备极强技术实力,未来100G市场格局仍将呈现三足鼎立局面。

OTN产品价格下行幅度极小,再次验证行业竞争格局趋缓的判断:,此次中移动OTN集采中,各主要厂商设备招标价格并未出现明显下滑。以华为10GOTN板卡价格为例,其产品价格下滑幅度不到5%。考虑到产品价格稳定,而厂商通过器件成本降低、板块设计优化等措施,未来可预见OTN等产品毛利率将显著回升。我们重申,由于主要厂商不再片面追求市场份额,各厂商之间价格战已明显趋缓,行业竞争环境已明显缓和,此现象最终将提升整个行业的盈利水平。

投资建议:此次招标表明中移动正加速推进其LTE网络建设计划,而OTN价格稳定则再次验证了我们对于行业竞争环境改善的判断,我们重申烽火通信、中兴通讯、中恒电气和宜通世纪的投资价值,维持其“推荐”评级。

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